亚币竞贬潮再起？ 汇银：不至于
2025-11-17 工商时报巫其伦
外资连11日卖超台股，何时转买，将成台币贬势暂歇关键
近期北亚货币不约而同示弱，日圆对美元逼近155日圆、韩元续贬至2009年金融危机以来低点，新台币续创半年新低价，市场忧心亚币竞贬潮再起。汇银主管认为，关键是美元指数表现，目前市场消息紊乱，美元暂获支撑在高位，整体亚币跟着趋弱，但不至于出现竞贬。
汇银主管指出，美国政府终于重启，重要经济数据将陆续发布，且联准会官员对后续降息语带保留，多空交错下，美元维持强势，近期日圆及韩元连袂下杀，新台币也没理由转强，加上原本市场看升人民币，如今又重回区间震荡，整体主要竞争对手币别偏贬，央行似乎也顺势让新台币贬值，但仍进场提供流动性，并非放手让新台币狂贬。
就主要亚币来看，近一周以日圆大跌0.83％最弱、新台币贬0.34％、印尼盾贬0.06％、泰铢贬0.03％，其余升幅介于0.01％～1.04％之间，北亚币别相对偏弱。
主要币别贬值原因不同，汇银主管认为，大陆人行干预稳汇，近期人民币走势相对平稳；日圆在高市早苗上任后持续示弱，日本央行可能进场干预；近期韩元及新台币下挫，主要是股市回落及外资汇出所致。
观察我央行稳汇策略，汇银主管坦言，由于贬值符合央行乐见方向，确实阻贬力道其实不如阻升，但央行仍进场调节，让新台币呈现缓贬格局，当前央行盘中都是慢慢抛汇，只要贬速未失控，仍在央行可控范围。
近期新台币走势紧贴台股，外资已连续11个交易日卖超台股，为3月以来最长连续卖超天数，且14日卖超金额飙高到600亿元，后续外资何时停下脚步开始转买，将成为台币贬势暂歇的时间点。
日圆对美元上周一度贬破155日圆，引发市场对于日本央行干预的预期，但12月日本央行仍有升息可能性，市场预期日圆短线虽偏贬，但也不至于太过弱势，继续破底的可能性低。
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