美明年经济可望迎强劲成长
2025-12-31 工商时报颜嘉南、综合外电
KPMG美国首席经济学家史汪克指出，单单财政刺激，就能为美国2026年第一季GDP增加0.5个百分点或更多。图／美联社
2026年美国经济成长推手与潜在风险
川普减税措施、关税不确定性减弱、AI热潮不坠及2025年末Fed重启降息…
美国经济经历动荡的2025年后，在美国总统川普的减税措施、关税不确定性减弱、人工智慧（AI）热潮不坠，和2025年末联准会（Fed）重启降息的推动之下，2026年可望迎来更强劲的成长。
经济学家表示，经济成长回升的主要推手包括更高的退税和更低的预扣所得税，这有助提振美国经济成长的关键支柱－消费者支出。
此外，川普的「大而美法案」为企业提供多项减税和扣抵优惠，其中包括全额扣抵投资支出，此举将能刺激数据中心和其他AI相关领域以外的资本支出。
KPMG美国首席经济学家史汪克（Diane Swonk）指出，单单财政刺激，就能为2026年第一季国内生产毛额（GDP）增加0.5个百分点或更多。在此同时，关税对物价的冲击预料在2026年上半年达到顶峰，在此之后，物价压力若是一如联准会预期般减轻，薪资升幅可望超越通膨，将能进一步提升家庭财富。
企业的AI基建投资成为2025年经济成长的主要支柱，随着亚马逊和谷歌等科技巨头承诺未来持续投资AI技术，AI支出将继续推动2026年的经济成长。
牛津经济学院美国经济学家皮尔斯（Michael Pearce）表示，「鉴于政策不确定性消退、减税利多，和近期的宽松货币政策，预期2026年经济将表现强劲。」
除了上述利多因素，2026年美国经济也面临诸多风险，包括劳动市场降温、通膨依然顽强，以及联准会应优先解决就业或通膨两大问题的意见分歧。此外，川普将任命新联准会主席，接替5月卸任的鲍尔。不论最终由谁出线，市场普遍预期新主席将支持降低利率。
2025年美国劳动市场持续降温，每月新增就业人口较2024年大幅下降，且失业率同步走扬，这是促使联准会在2025年稍晚降息的原因。美国2025年11月的失业率升至4.6％，创下四年新高水准。高盛预期，随着需求成长带动招聘回温，美国失业率将回落至4.5％。
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