经济日报社论／绑好安全带突破2026经济新挑战
2026-01-12 经济日报／ 社论
绑好安全带，突破2026经济新挑战。 欧新社
2025年4月川普宣布对各国课征对等关税的「解放日」之后，全球股市立即应声大跌；尤其是当川普把台湾的对等关税订为32%时，台湾的产业和人民在心理上和实际经济层面上都无法承受这个打击。然而，就在我国政府忙着找美国政府协商的同时，AI产业的高速发展，带动了台湾护国神山台积电及其相关产业的出口动能；另一方面，美国对台湾的最终税率一直没有决定，反而促成了全球企业对于高端晶片的抢购和囤积热潮。结果造成台湾在晶片相关产品出口的快速成长，不但使得台湾的总出口成长率达到31.1%，而且拉动经济成长率达到7.37%，这是自2010年以来最高的经济成长率。
同时，在台积电股价高涨的带动下，2026年第一周台股冲过3万点大关，看起来台湾经济一片欣欣向荣。但是，在股价指数屡创新高的时候，许多传统产业其实仍然是苦哈哈的，很多企业的股价仍在低档，比方说，水泥、钢铁、塑化和纺织等。也就是说，2025年真正能享受到经济成长果实的只有少数产业和少数持有科技股的股民。
在历经去年的高经济成长之后，主计总处预估今年的经济成长率将回到正常的3.5%水准，因为去年出口金额已经非常高，11月单月的出口金额达到历史新高的641亿美元，在如此高的基础之下，今年出口很难再达到两位数的成长。综合来看，今年仍然有许多影响国内外政经情势的重要变数，随时都会对台湾造成重大冲击，值得特别关注。
首先，在国际方面，美中竞合与对等关税仍然迟而未决，这将是影响今年全球政经情势的最大不确定因子之一；同时，俄乌战争是否能够正式停火，甚至签署协议也是重要因素。依去年的发展情势来看，上述两个因素可能不容易立即解决。尤其是美国突然对委内瑞拉出兵，对于大国政治提供一个不良示范，如果美国可以任意对其他小国动手，为什么中俄不行？
另外一个产业上的重大不确定因素，就是大家都在谈论AI是否会成为泡沫？因为如果AI产业真的出现泡沫，台湾的高科技产业一定会受到严重的打击。最后一个不利因素是，今年中国大陆内需市场可能持续不振，对于台湾产品的需求持续减少，台湾对大陆出口占比会再度下滑，影响台湾出口。
不过，国际上也有两个有利因素，一个是今年美国联准会可能会持续调降利率，有些专家预估最多可能会调降3码，利率下降将可刺激美国经济，从而带动台湾对美国出口。另外，美国强行插手委内瑞拉的政治与石油，将会扩大委国石油出口，因此今年全球的原油价格可能会持续下跌。
至于影响国内的主要因素，首先，我们与美国协商的对等关税，虽然有消息说可能下降到15%，但是我们必须扩大对美国投资，尤其在晶片的投资，这会减少台湾的投资动能。另外，美国也还没有宣布对全球晶片的关税税率，这也是重大的不确定因素。
其次，去年我国民间消费成长率只有1.5%，今年民间消费情况可能也不乐观。虽然最近台股攀上3万点，市值达到100兆，但是台积电占了近40兆，其中外资与国发会合计持有约八成，国人手中只有二成；因此股市虽然再创新高，但是对于国内消费的刺激有限。更何况今年国内有选举，在政情动荡的情况下，国内消费与投资成长可能持续低迷。
总而言之，2026年将会是一个非常不确定的一年，不但国际因素变化很大，两岸关系可能也不乐观，同时国内选举也会造成许多冲突与动荡，再加上AI泡沫的不确定因素。所以，今年台湾的政治情势不是大好就是大坏，而台湾的经济可能是小好或是大坏，政府、企业、投资人和全体国人都要绑好安全带，小心地因应今年的各种挑战。
