油价涨美经济衰退机率恐升逾50％
2026-03-18 工商时报钟志恒、综合外电
图／美联社
中东战火未见结束迹象，穆迪首席经济师赞迪（Mark Zandi）认为，若荷姆兹海峡被伊朗继续封锁，导致油价在未来几周仍居高不下，美国经济前景恐将恶化，陷入衰退的机率恐升至50％或更高。他在社交平台X发文表示：「衰退再次成为严重威胁。」
赞迪强调，即使美国目前石油与天然气等产量超过国内的使用量，但只要荷姆兹海峡被继续有效封锁，使得油轮无法进出，美国经济展望将继续黯淡。若中东局势在未来数周内不见好转，美国衰退恐将难以避免。
因为伊朗战争只会令美国的经济问题雪上加霜，对早已承受高物价压力的美国消费者，带来新一波通膨冲击的威胁。
即使在伊朗战火爆发之前，穆迪以机器学习模型建构的领先指标已显示出，美国在未来12个月陷入衰退的机率达49％。赞迪预期在下一次公布领先指标时，该模型将会显示衰退机率上升至50％或更高。
他表示近期疲弱的就业数据，是令美国经济前景持续恶化的重要因素之一。除此之外，过去几个月来有多项经济指标也开始转弱，像2025年第四季美国国内生产毛额（GDP）仅成长0.7％。他根据历史经验指出，自二次世界大战以来，除了2020年新冠疫情引发短暂衰退外，美国每一次在经济衰退前都出现油价大涨。
相较之下，其他经济学家对美国经济衰退风险的评估就相对保守，并未提高衰退机率预测。目前多家投资银行仍将美国衰退机率，维持在30％到40％之间。
Yardeni Research最近把今年市场崩跌的机率预测，从20％调高至35％，大部份股市策略师认为，目前美股仍未将衰退因素反映出来。三大指数在16日仍然收红，其中标普500指数收6,699点，上涨1％创2月6日来最大单日涨幅。
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