Fed官员：下次降息再等等
2026-01-05 工商时报钟志恒、综合外电
Fed降息「可能还要等一段时间」。图／美联社
美国基准利率5年变化
决策高层需更多时间评估；费城联准银行总裁估，2026年美国经济成长率约2％
美国费城联邦准备银行总裁保尔森（Anna Paulson）在3日表示，联准会（Fed）去年积极降息后，决策高层需要更多时间去评估经济表现和降息带来的影响，因此强调未来要进一步降息「可能还要等一段时间」。
保尔森指出，目前美国通膨压力正逐步降温，和就业市场表现趋于稳定，估计2026年经济成长率大约2％。
若经济情势如预期那样发展，今年要稍晚之后才适合进行「温和的」利率调整。因为目前联邦基金利率水准，在抑制通膨上仍在发挥作用。
保尔森今年在联邦公开市场委员会（FOMC）里拥有货币政策决议的投票权，因此其对利率方向的看法有一定影响力。
FOMC在2025年作出三次降息决定，每次降息1码而累计降幅达3码，让基准利率在12月落降至3.5％到3.75％区间。其旨在压低通膨与支撑转弱的就业市场之间取得平衡，同时也承受来自川普要求更大幅降息的政治压力。
Fed将在1月27日举行2026年首次货币政策会议，并在28日公布最新决议。据芝商所（CME）FedWatch工具显示，目前市场预期其按兵不动机率达83.4％，但到下一次3月会议，按兵不动机率降至约49％，降息1码机率逾44％。
对于未来的展望，保尔森表示对美国通膨情势抱持「审慎乐观」，并希望更清楚了解经济成长动能跟就业市场出现降温的原因。
保尔森预期，在关税对相关价格完成调整后，美国通膨率在2026年底有机会进一步接近Fed的目标水准2％。
美国劳工部最新公布的2025年11月通膨率为2.7％，低于9月的3％。其将在本月13日公布12月通膨率。
对于美国就业市场的看法，保尔森强调，目前情势发展「正在弯曲但尚未断裂」，招聘呈现放缓情况，是因为同时来自人力供给与需求等因素，因此未来仍需要密切观察其情势变化。
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