惠誉示警台湾面临油电双涨压力
2026-07-22 中国时报吴静君
惠誉信评21日发布最新的台湾经济展望，预期今年经济成长率将达9.4％。新闻示意图。 （本报资料照片）
预期今年经济成长率9.4％ 若电价涨1成两大传产冲击最大
惠誉信评21日发布最新的台湾经济展望，预期今年经济成长率将达9.4％，亦同步示警，当前台湾能源价格尚未充分反映中东局势的影响，电价调整压力增加，甚至面临「油电双涨」的压力，若电价上涨10％，对塑化、纺织纤维产业的亏损恐进一步扩大。
惠誉信评预期，台湾出口前景佳，主要是受惠于全球人工智慧需求带动，半导体出口获得支撑，尤其先进制造业及专业化半导体生态系持续赋予竞争优势，今年经济成长率将达9.4％，加上民间消费也提供部分支持，台湾今年有不错成长，但明、后年成长率分别放缓至4.8％与4.5％。
台湾经济前景可能有三大风险，首先是台湾的主要贸易伙伴经济成长大幅放缓、其次是全球人工智慧（AI）需求减少以及地缘政治紧张局势。
台湾另一大隐忧来自于能源价格未充分反映中东局势影响，惠誉信评亚太区企业评等副总经理吴季恺表示，荷莫兹海峡开放之后，能源供应与价格仍需要较长时间恢复正常，预期今年布兰特原油仍维持在较高水准，明年石油输出国组织（OPEC）出货快速恢复、产量增加，有望回落到每桶65美元。
原油供给紧缩时，台湾油气供给几乎没有明显减少，吴季恺表示，主要得益于台湾有财务稳健的政府支持与国营机构主导供应安排，台湾在海峡关闭初期就透过多种方式锁定未来进口量，使整体供应较周边国家更为稳定，不过这也意味着台湾要忍受更长期较高的能源价格。
台湾目前能源价格未充分反映在下游的油价与电价，随着财务压力持续上升，如台电电价调涨压力增加，中油同样承受财务风险，不排除台湾可能会面临油电双涨的压力，未来如果天然气与油品价格迅速调降，中油将面临更高的亏损与财务压力。
111年到114年台湾平均每年电价调涨11％，若后续继续调涨电价，将对传统产业造成较大冲击，尤其是能源密集型的产业，较高的能源成本将压缩毛利率、推升企业的负债比率，冲击较大有4大产业包含塑化、纺织纤维、钢铁与零售业。
吴季恺指出，电价若再上调10％，塑化与纺织纤维的营业亏损恐怕进一步扩大。另外，在原油成本维持高档的情况之下，塑化与纺织纤维产业恢复获利趋势难度显著提高。
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