惠譽示警 台灣面臨油電雙漲壓力
2026-07-22 中國時報 吳靜君
惠譽信評21日發布最新的台灣經濟展望，預期今年經濟成長率將達9.4％。新聞示意圖。（本報資料照片）
預期今年經濟成長率9.4％ 若電價漲1成 兩大傳產衝擊最大
惠譽信評21日發布最新的台灣經濟展望，預期今年經濟成長率將達9.4％，亦同步示警，當前台灣能源價格尚未充分反映中東局勢的影響，電價調整壓力增加，甚至面臨「油電雙漲」的壓力，若電價上漲10％，對塑化、紡織纖維產業的虧損恐進一步擴大。
惠譽信評預期，台灣出口前景佳，主要是受惠於全球人工智慧需求帶動，半導體出口獲得支撐，尤其先進製造業及專業化半導體生態系持續賦予競爭優勢，今年經濟成長率將達9.4％，加上民間消費也提供部分支持，台灣今年有不錯成長，但明、後年成長率分別放緩至4.8％與4.5％。
台灣經濟前景可能有三大風險，首先是台灣的主要貿易夥伴經濟成長大幅放緩、其次是全球人工智慧（AI）需求減少以及地緣政治緊張局勢。
台灣另一大隱憂來自於能源價格未充分反映中東局勢影響，惠譽信評亞太區企業評等副總經理吳季愷表示，荷莫茲海峽開放之後，能源供應與價格仍需要較長時間恢復正常，預期今年布蘭特原油仍維持在較高水準，明年石油輸出國組織（OPEC）出貨快速恢復、產量增加，有望回落到每桶65美元。
原油供給緊縮時，台灣油氣供給幾乎沒有明顯減少，吳季愷表示，主要得益於台灣有財務穩健的政府支持與國營機構主導供應安排，台灣在海峽關閉初期就透過多種方式鎖定未來進口量，使整體供應較周邊國家更為穩定，不過這也意味著台灣要忍受更長期較高的能源價格。
台灣目前能源價格未充分反映在下游的油價與電價，隨著財務壓力持續上升，如台電電價調漲壓力增加，中油同樣承受財務風險，不排除台灣可能會面臨油電雙漲的壓力，未來如果天然氣與油品價格迅速調降，中油將面臨更高的虧損與財務壓力。
111年到114年台灣平均每年電價調漲11％，若後續繼續調漲電價，將對傳統產業造成較大衝擊，尤其是能源密集型的產業，較高的能源成本將壓縮毛利率、推升企業的負債比率，衝擊較大有4大產業包含塑化、紡織纖維、鋼鐵與零售業。
吳季愷指出，電價若再上調10％，塑化與紡織纖維的營業虧損恐怕進一步擴大。另外，在原油成本維持高檔的情況之下，塑化與紡織纖維產業恢復獲利趨勢難度顯著提高。
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